○ 방향성 매매와 변동성 매매의 결합
▷ 비율 스프레드(Ratio vertical spread)
매수 옵션의 X배 이상의 매도 옵션을 보유하는 전략
매도옵션의 프리미엄을 추가로 수취하여 매도 행사가격 시점에서의 수익을 늘릴 수 있지만 매도한 옵션 행사가격 이상으로 주가가 변동할 경우 손실이 추가로 발생
◇ 콜 비율 스프레드 : 낮은 행사가격 콜옵션 매수 + 높은 행사가격 콜옵션 X배 이상 매도
◇ 풋 비율 스프레드 : 높은 행사가격 콜옵션 매수 + 낮은 행사가격 콜옵션 X배 이상 매도
▷ 스트립 또는 스트랩(Strip or Strap)
◇ 스트립
동일한 행사가격의 2개의 풋옵션과 하나의 콜옵션 매수
주가의 가격변동성 확대와 동시에 주가의 하락가능성을 예상하는 전략
◇ 스트랩
동일한 행사가격의 2개의 콜옵션과 하나의 풋옵션 매수
주가의 가격변동성 확대와 동시에 주가의 상승가능성을 예상하는 전략
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